Opiniones financieras en diarios nacionales

A continuación las columnas financieras que parecen en los principales diarios de circulación nacional.

CAPITANES
Se levanta el espectro

No se preocupe, no estamos hablando de ningún fantasma, sino del espectro radioeléctrico, y específicamente de las llamadas bandas de 1.7 y 1.9 Gigahertz, que sirven sobre todo para la telefonía móvil.

El jueves pasado, el pleno de la Cofetel, que encabeza Héctor Osuna, ya acordó las bases de la licitación y en los próximos días van a estar en la cancha de la CFC, con Eduardo Pérez Motta al frente.

Hay que recordar que en 2005 se cayó la licitación, tras fijarse en el camino un límite máximo de 35 megahertz de espectro para los operadores, lo que excluyó a Telcel, de Daniel Hajj, y Movistar, que preside Paco Gil.

Así que ahora se pretende que el esquema quede claro desde el principio.

Pero hay una complicación adicional porque en el camino, la Corte estableció que en las subastas de espectro, el criterio para determinar al ganador no puede ser económico, así que se ha diseñado un complicado sistema de puntos, que seguramente va a causar controversia.

No pierda la pista de este tema en los siguientes días.


La feria de Pemex

Si usted le vende cualquier cosa a Pemex, o si aspira a venderle algo, más le vale estar atento esta semana a cualquier mensaje que salga de la paraestatal que dirige Jesús Reyes Heroles.

El miércoles vence el plazo para que la empresa presente su estrategia para apoyar el desarrollo de proveedores y contratistas nacionales, incluido en la casi olvidada reforma petrolera.

Ahora, prepárese, porque lo que viene tampoco es el repentino amor de los ingenieros de Pemex por todo lo producido del Río Bravo hacia el sur.

Desde el piso 44 de la Torre de Pemex salen voces preocupadas porque la meta es que cuando menos 25 por ciento de cualquier proyecto incluya mano de obra o piezas nacionales.

Pero debido a la escasa competitividad de la iniciativa privada nacional en lo referente a insumos para la industria petrolera, la oferta local nomás no da.

Los beneficiados serán, por tanto, quienes puedan fusionarse rápido con empresas extranjeras para participar en nuevos proyectos de la paraestatal.

Considere, por ejemplo, a Brasil, en donde la preparación de su industria petrolera nacional le tomó "nomás" 40 años.

Otro dato. Hoy en la construcción de plataformas petroleras armadas en patios mexicanos, la industria nacional únicamente participa con un 8 por ciento.

A ver cómo se le hace para brincar a la cuarta parte de contenido nacional.


Arreglo descarrilado

José Zozaya, capitán de Kansas City Southern de México, y Alfredo Casar, director general de Ferromex, se la pueden llevar tranquila.

No hay en este momento quien los apure en torno al asunto de los derechos de paso, que determinará de una vez por todas cuánto debe pagarle uno al otro por recorrer las vías que tienen concesionadas individualmente.

Resulta que Óscar Corzo, quien se ocupó de la política ferroviaria en la SCT que comanda Juan Molinar, ya dijo adiós a ese trabajo.

Por si está usted intrigado, su despedida responde aparentemente a su incomodidad con los cambios que hizo el nuevo Secretario en el equipo de esta dependencia.

Pero no falta el desconfiado que asegura que Corzo explotó ante la opacidad que sufre la Dirección General de Transporte Ferroviario y Multimodal.

Vaya tarea la que le espera a quien llegue a sustituirlo.

Además del viejo asunto de los citados derechos de paso, están las sanciones imputables a CAF, la firma que lleva Maximiliano Zurita, por el reciente accidente del Sistema 1 del Tren Suburbano.

Anote también las licitaciones pendientes del Sistema 2 y 3 de ese tren y concluir la reconstrucción del Chiapas-Mayab, que fue azotado por huracanes y hasta ahora no hay quien lo ponga de nuevo en su lugar.

¿Alguien se apunta?


Pelea tecnológica

El teléfono y la computadora que están sobre su escritorio están conectados a la punta de un larguísimo cable que va a dar a equipos poderosos ubicados dentro de su edificio.

Ese mercado de alta tecnología de telecomunicaciones para corporativos está a punto de cobrar vuelo nuevamente.

Considere el esfuerzo de Elizabeth García, presidenta para América Latina de Avaya.

Ella aprovechó recientemente el río revuelto que causó Nortel, la canadiense que se acogió a un proceso legal de quiebras para reestructurar sus finanzas, lo que confundió a sus clientes, algunos de los cuales optaron por confiar en la gente de García.

Por eso, Karim Galim, director general de Nortel, armó una fuerte campaña informativa para explicar la situación.

La firma se acogió al "Chapter 11" en Estados Unidos, Canadá y Europa al arranque de año, pero el proceso no afecta sus operaciones nacionales, a las que incluso dará impulso.

Pero Galim debe estar atento a lo que hace en otro carril Ravey Castillo.

Este personaje anunció el regreso al mercado corporativo de una empresa que hace casi una década se había enfocado a los segmentos de los operadores y las Pymes.

Ahora, bajo la marca de H3C, Castillo espera colocar en el mercado equipos que resultaron de su alianza con la china Huawei, los cuales supuestamente son en promedio 40 por ciento más económicos respecto a su competencia.

Si usted es responsable de comprar tecnología en su empresa, prepare su teléfono y su email para este embate tripartita.


José Luis Barraza...

Aeroméxico está en la turbulencia. Los accionistas que representa este personaje piden buenas cuentas en un negocio que simplemente no salió como esperaban. La empresa debe mucho dinero y el flujo no alcanza. Como medida urgente, bajaron ingresos al personal, lo que significará para la compañía un ahorro de 520 millones de pesos.





NOMBRES, NOMBRES Y… NOMBRES
(ALBERTO AGUILAR)
Pese a crisis Burger King mantiene su paso aquí, 35 unidades más, influenza golpe seco y en breve la “Mega Angus XT”

* Realiza “due diligence” tirador por Crédito y Casa y cartera vencida por 20% desafío; Grijalva por Garrido en red de Nissan y con López, dupla vs posible purga; Cancún cierta mejora en junio y ¿sobrereaccionó FCH?


EN COMIDA RÁPIDA una de las compañías más grandes del mundo es Burger King, fundada hace 55 años en Miami por James McLamore y David Edgerton.

Como otras multinacionales de EU, aunque su soporte está en el mercado de su país, lo internacional cada vez cobra mayor peso en su facturación, máxime que en su caso está en 74 países.

Sirva señalar que el restaurante más grande de esa firma, que le pisa los talones a McDonald’s, está en Budapest.

Burger King arrancó su internacionalización en 1966 en Bahamas y su facturación es de 2 mil 400 millones de dólares con 11 mil 800 restaurantes.

En 2006 se hizo pública, lo que obligó a su presidente John W. Chidsey a recomponer muchos de sus procesos para estar a la altura de la circunstancia.

Como otras compañías, este año no ha sido fácil por la recesión, pero aún se prevé crecer al menos con 350 nuevos restaurantes.

Aquí el puntal de Burger King es Francisco Javier Puertas, experto en mercadotecnia, y quien se forjó en las filas de Coca-Cola.

Le he platicado lo difícil de este 2009 para las empresas de comida rápida del país, por la magnitud que ha cobrado la recesión.

A ello se su sumó la emergencia por la influenza humana que pegó fuerte en los restaurantes en general; muchos hacen una separación del antes y después del acontecimiento.

Burger King pudo reaccionar por su servicio al auto y los pedidos para llevar desde el restaurante, pero aún así recibió un golpe seco.

Esta compañía se preparó para la recesión desde finales del 2008 y empujó promociones de valor. En esencia un esfuerzo para reducir los precios de muchos de sus productos en su menú cotidiano.

En un mes a lo sumo, lanzará otra novedad que será una “súper hamburguesa” de 200 gramos a la parrilla. Será su “Mega Angus XT” que obligó incluso a apuntalar sus hornos para dar el adecuado cocimiento a la carne.

El producto también es una innovación en EU y México será el segundo mercado en el que lo introduzcan, dado el gusto por los buenos cortes.

Burger King tiene 17 años en México y por el número de establecimientos es la firma más importante en ese negocio con 402 unidades.

El 90 por ciento de sus restaurantes son franquicias, que son manejados por 8 grupos como por ejemplo en el sureste Corporativo GES que lleva Sullivan García, o en el norte GE Boys que dirige Arturo Méndez, Hemerge a cargo de Gabriel Borunda y Nortmex comandado por Gerardo González.

El más grande es Grupo Alsea que lleva Alberto Torrado, que ahora mismo como se sabe, no atraviesa por sus mejores días.

Con todo y la recesión Burger King espera crecer este año con 35 restaurantes y en el 2010 con un tanto igual.

En su escenario hay la expectativa de que el consumo se recupere lentamente a finales del año, aunque se tiene claro que se entrará en un proceso paulatino.

Aún así Burger King México no pretende bajar la guardia y además se mantendrá con un enfoque muy cercano al consumidor. Precisamente con esa premisa sus productos son más grandes que los de la competencia.

El emblema de esta compañía es su hamburguesa Whopper que por cierto tiene ya 52 años en el mercado.

Además para los próximos años los mismos restaurantes van a comenzar a ser modificados como parte de un programa hacia el 2020. Los nuevos han comenzado a surgir bajo esa premisa como el de La Viga aquí en el DF en el que se invirtieron 12 millones de pesos.

A la fecha México y Puerto Rico son sus dos mercados más representativos de AL, pero Brasil es una de sus prioridades globales con China y Europa del Este.

A ESTAS ALTURAS son públicas las dificultades que atraviesan Metrofinanciera que lleva José Landa, la más emproblemada sin duda, y Crédito y Casa que preside Enrique Coppel. Ambas han incumplido con el mercado, pero su situación está lejos de generar un contagio del segmento. La misma SHF que lleva Javier Gavito ha puntualizado más de una vez lo anterior. Como le adelanté en su momento, incluso está en marcha la colocación de papel por 10 mil millones de pesos con garantía parcial de ese banco para reestructurar vencimientos de éste y el 2010 de 6 sofoles: Su Casita de José Manuel Agudo, Patrimonio de Ignacio Farías, Hipotecaria Casa Mexicana que lleva José Yanes, Vértice de Samuel Suchowiecky y Crédito Inmobiliario de Ángel de Soto. Le había comentado que Crédito y Casa está en venta. Pues fíjese que hay un eventual comprador que realiza el due diligence para ver si se queda con esa institución y una cartera de 15 mil millones de pesos. A principio de año se inició el proceso de venta y es el finalista de 3 grupos que se acercaron. El principal reto de Crédito y Casa es su cartera vencida, que estaría en un 20 por ciento. Digamos que es el tema a evaluar, antes de tomar activos que suenan bastante interesantes.

ESTA SEMANA SE realizará en la Riviera Maya la convención de distribuidores de Nissan, quienes como le platicaba están muy preocupados ante la posibilidad de que el nuevo ejecutivo José Muñoz, pueda buscar el redimensionamiento de la red conformada por 164 distribuidores. De hecho el tema es parte de la agenda que analizará esa asociación en la que por cierto habrá cambio de estafeta. El michoacano Manuel Garrido, dueño de Autos Compactos será relevado por Luis Eduardo Grijalva, empresario de Sonora. De hecho uno de sus socios es Luis Colosio, padre del desaparecido Luis Donaldo Colosio. El vicepresidente será Javier López Mendieta de Oaxaca. Será esa dupla a la que le tocaría enfrentar una posible purga que pudiera intentar aquí la multinacional japonesa.

EN CANCÚN CRECE cada día más el sentimiento de que el gobierno de Felipe Calderón sobrereaccionó a la epidemia del virus A H1N1. Difícil saberlo. Se cree sin embargo que con medidas menos radicales se habría podido enfrentar el asunto sin lastimar, como se hizo, la imagen del país y el turismo. Esa plaza es quizá la más afectada por su correlación al segmento internacional. Las últimas semanas han sido trágicas. La ocupación cayó al 10 por ciento y muchos hoteles siguen cerrados. El mayor impacto se lo ha llevado la sociedad, pues 40 mil personas se quedaron sin trabajo. Hay más de 5 mil 800 taxis que de plano dejaron de circular. El comercio se cayó 100 por ciento. Se espera en junio cierta mejoría porque ya comienzan a llegar algunos grupos, sobre todo de EU. Aún así se juega con el hecho de que este “huracán” es peor que Gilberto y Wilma.



DESDE EL PISO DE REMATES
(MARICARMEN CORTÉS)
Reducir gasto corriente, meta en 2010

La prioridad de Agustín Carstens será lograr ya no la reforma fiscal posible, sino la necesaria para lograr que se reactive la economía


El gran problema para la reforma fiscal que requiere el país es el polémico tema del IVA porque legisladores de PRI y de PRD no quieren entender que la mejor alternativa para incrementar los ingresos tributarios es terminar con las exenciones y gravar aunque sea con una tasa baja medicinas y alimentos.

El panorama para 2010 es en verdad complejo, porque como lo reconoció ya el propio Carstens ante la caída en ingresos tributarios por las menores ventas de petróleo y la contracción económica los caminos son un mayor endeudamiento o un aumento en los impuestos. El problema es que caer en el camino fácil de aumentar el déficit público con mayor gasto como lo han hecho Estados Unidos y los países europeos implica perder el grado de inversión porque no tenemos fuentes de financiamiento para este déficit, y regresar a los vicios de los años 80 de una espiral inflacionaria y elevada deuda, lo que implicaría perder la estabilidad que ha permitido a cientos de miles de mexicanos el tener acceso a créditos de vivienda.

El equipo de Carstens trabaja ya a marchas forzadas en la propuesta de reforma fiscal y el sector privado está a favor de un IVA generalizado y de medidas que amplíen la base de contribuyentes, pero rechaza aumentos en los impuestos en plena recesión.

Lo interesante es que se analiza un importante ajuste en el gasto corriente para reducir realmente el tamaño del gobierno y desaparecer secretarías de Estado como la Reforma Agraria e incluso la Secretaría de Energía fortaleciendo las facultades de regulación de la CRE y la nueva Comisión Nacional de Hidrocarburos.

La zanahoria para que los partidos políticos y legisladores aprobaran una reforma fiscal profunda sería la reducción en el gasto corriente no de las áreas prioritarias como salud, educación y seguridad, sino en el aparato burocrático donde definitivamente hay campo de maniobra.

SUBGOBERNADOR DE BANXICO, EN EL LIMBO

Y ya que estamos hablando del Congreso, sigue en el limbo legislativo el nombramiento de Manuel Sánchez González como subgobernador del Banco de México, aunque estrictamente no podemos quejarnos de los legisladores porque el presidente Felipe Calderón se tardó más de cuatro meses en enviar su propuesta al Senado.

El hecho es que la Junta de Gobierno de Banxico opera con cuatro de sus cinco miembros desde diciembre pasado, cuando terminó el periodo de Everardo Elizondo, quien por cuestiones de edad no pudo ser reelecto.

La tercera Comisión de la Comisión Permanente tiene desde luego las facultades para ratificar o rechazar el nombramiento de Sánchez González, quien no debería tener ninguna objeción política toda vez que se trata de un funcionario del BBVA Bancomer sin ningún vínculo ni con el gobierno ni con algún partido político.

El problema es que se ha sugerido esperar no sólo a que se realicen las elecciones en julio próximo, sino incluso a que inicie la próxima legislatura, lo que sería realmente lamentable porque estamos inmersos en la que quizá sea la peor crisis económica en la historia reciente de México. No hay que olvidar que la Junta de Gobierno del Banco de México es la que toma las decisiones en materia de política monetaria y también cambiaria en coordinación con la SHCP.

AMPARO ESPINOSA, VIDEO SOBRE 1982

El Centro de Estudios Espinosa Yglesias (CEEY), que preside Amparo Espinosa Rugarcía, presentará el próximo 2 de junio en el Club de Industriales el documental 1982, la decisión del presidente, refiriéndose evidentemente a la privatización bancaria.

Amparo Espinosa, hija de don Manuel Espinosa Yglesias, el fundador del BBVA, tiene como cruzada personal en memoria de su padre recordar este importante episodio que le cambió no sólo su vida sino la del sector bancario, por el gran retraso que sufrió la banca en los 10 años que se mantuvo estatizada.

Además de este documental, la semana pasada se presentó también el libro Política palaciega, y los orígenes de la crisis en México, editado por el CEEY y escrito por Jonathan Schlefer, catedrático del MIT. El libro en su versión original en inglés no deja lugar a dudas sobre su contenido: Palace Politics: how the ruling party brought crisis to Mexico, aunque el título en español es menos controvertido desde el punto de vista político.

Lo interesante es que Schlefer se basa en una amplia serie de más de 50 entrevistas no sólo con ex funcionarios públicos sino con líderes políticos y empresariales, que no incluye a los ex presidentes Carlos Salinas de Gortari y Ernesto Zedillo, pero sí a Miguel de la Madrid y Luis Echeverría.



EMPRESA
(ALBERTO BARRANCO)
Doble jaque a cementeras

Aunque ambas apuntan al mismo objetivo: demostrar que las principales cementeras instaladas en el país se coluden para fijar precios, en realidad son dos las denuncias colocadas en la mesa de la Comisión Federal de Competencia


El denunciante, o mejor dicho los denunciantes, son los mismos: Irkon Holding, Comercio para el Desarrollo Mexicano y Maquinaria, Carros y Camiones, cuyo común denominador es su integración en la frustrada expedición del barco-silo griego de bandera panameña Mary Nour.

La posibilidad hablaba de importar de diversos países asiáticos o europeos el llamado oro gris con proa hacia el mercado interno, para competir con la oferta nacional a precios sensiblemente inferiores.

El navío, como usted sabe, no pudo descargar las 27 mil toneladas de cemento ruso que llevaba en la panza, tras un largo vía crucis que se alargó por espacio de 10 meses.

La ruta, pues, nunca pudo abrirse ante la tenaz resistencia de las cementeras mexicanas que hurgaron todas las argucias, en un escenario en que al final había una carga adicional de multas por parte de la Administradora General de Aduanas.

Bien, pues la primera de las denuncias apunta específicamente al caso Mary Nour, y la segunda a la supuesta realización de prácticas monopólicas absolutas, en su modalidad de acuerdos para la fijación de precios. Lo interesante del asunto es que una y otra no sólo fueron admitidas por la dependencia en custodia de la Ley Federal de Competencia Económica, sino, desahogada la investigación, se emitieron sendos oficios de probable responsabilidad. Dicho con todas las letras, se emplazó a las firmas señaladas como presuntas responsables a responder a las acusaciones, bajo el amago de la existencia de visos de responsabilidad.

El primer oficio se emitió en enero pasado. El segundo en marzo.

En este último caso el jaque alcanza a Cementos Mexicanos, Holcim Apasco, Cooperativa Cruz Azul, Grupo Cementos Chihuahua, Lafarge Cementos y Corporación Moctezuma.

La denuncia específica que le dio paso a la indagación, planteada el 25 de agosto de 2006, hablaba de que los precios de cemento a granel en el mercado nacional en 2002 resultaban 243% más altos en relación con el promedio internacional de los 19 países de mayor consumo.

De acuerdo con el artículo noveno de la Ley Federal de Competencia Económica, se puede abrir una indagación cuando se presuma que “el precio de venta ofrecido en territorio nacional por dos o más competidores sea sensiblemente superior al costo de referencia internacional”.

El caso es que en sus conclusiones la instancia en lucha contra los monopolios señala que desde 1982 se observa que las empresas participantes en la industria del cemento han mantenido un comportamiento que sugiere la existencia de diversos mecanismos y prácticas, con tres objetivos: fijar o manipular los precios a nivel de cada plaza o región; definir y dar estabilidad a los participantes del mercado, y segmentar éste por región y cartera de clientes.

La conducta persiste desde entonces. Más allá, se identificó que la industria está caracterizada por elementos que facilitan la realización y mantenimiento exitoso de acuerdos colusivos entre sus oferentes, dada la homogeneidad del producto; el que existan pocos participantes y una elevada concentración.

Adicionalmente, se habla de escaso poder de negociación de los compradores y de barreras a la entrada, lo que limita las importaciones.

La práctica, sin embargo, no es privativa del país, se da a lo largo del planeta, lo que ha provocado severas sanciones contra las cementeras.

En el largo camino de tres años entre la presentación de la denuncia y la expedición del oficio de posible responsabilidad, se convocó como testigo a la Coordinación General de Puertos y Marina Mercante de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes. Más allá, se le pidieron informes a Cementos Mexicanos, Holcim Apasco, Grupo Cementos de Chihuahua, Lafarge Cementos, Cooperativa Cruz Azul y la Corporación Moctezuma.

Finalmente, reunida una montaña de papeles, el pleno de la Comisión Federal de Competencia se reuniría para aprobar el pliego de probable responsabilidad. De la contundencia de las respuestas de las empresas emplazadas dependerá si se decreta una sanción contra ellas.

El jaque, por lo pronto, es al rey.

Balance general

En lo que representa un punto a favor de su causa en un largo pleito contra la Secretaría de Hacienda por una devolución millonaria del Impuesto al Valor Agregado, la cadena de comida rápida Alsea logró que un tribunal colegiado de Tamaulipas declarara fundado un recurso de queja frente a la sentencia de un juez de Tampico que le negó un amparo. Éste se planteó contra una resolución del Sistema de Administración Tributaria que le negó la devolución. El juez deberá requerir a la instancia hacendaria para que revise otra vez el expediente y emita una nueva resolución.

Crece el alud

Entrampadas en un círculo vicioso que permitía financiar a las desarrolladoras de vivienda con el producto de la colocación de certificados bursátiles, las sociedades financieras de objeto limitado están en el callejón. Hete aquí que, sujeta la redención de los papeles de deuda a la emisión de otros, los réditos ya no empatan. Si hasta hace uno meses el mercado aceptaba intereses equivalentes a TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio) más un punto, hoy se exigen siete adicionales. Más aún, los plazos de amortización se han estrechado al mínimo. Las minusvalías, pues, están llegando por docenas.

Telefónica ganadora

En la coyuntura de la epidemia de influenza H1N1 no sólo las firmas fabricantes de fármacos o antibióticos han resultado ganadores, también las de servicios. La Telefónica México, por ejemplo, logró un contrato con la Secretaría de Salud para utilizar su red en una encuesta entre un millón de usuarios para detectar qué tanto ha avanzado la posibilidad de contagio. En la muestra participa la Universidad de Harvard.

Cónclave de togados

La ceremonia en que el Instituto Tecnológico Autónomo de México le otorgó sendos doctorados Honoris Causa a los ex secretarios de Hacienda Pedro Aspe Armella y Francisco Gil Díaz, y al ex secretario de Finanzas del DF Javier Beristáin Iturbide derivó en un homenaje para éste. De hecho, el discurso de Aspe se convirtió en un panegírico al también ex rector del organismo académico, afectado de una grave enfermedad. De su trayectoria como maestro de Economía hablaron también los secretarios de Hacienda, Agustín Carstens, y de Educación Pública, Alonso Lujambio. Gil Díaz trazó un panorama del escenario económico actual en América Latina.



TIEMPO DE NEGOCIOS
(DARIO CELIS)
Crearán cinco fideicomisos para aerolíneas y punto de inflexión en Banamex

- La SHCP y el Bancomext definieron el esquema y esta misma semana se hará saber a los interesados.
- Curiosamente Viva Aerobús no requirió apoyos.

Tras la entrega de formularios el miércoles pasado, el gobierno federal entró a una segunda fase en el plan de apoyo a las aerolíneas. La SHCP y el Bancomext definieron el esquema y esta misma semana se hará saber a los interesados.

Como le informamos, se subieron sólo cinco compañías: Interjet de Miguel Alemán, Volaris que preside Pedro Aspe, Aeroméxico que encabeza José Luis Barraza, Mexicana de Gastón Azcárraga y Aeromar de Zvi Katz.

Curiosamente Viva Aerobús, de Roberto Alcántara, no requirió de apoyos, mientras que Aviacsa, la de Eduardo Morales Mega, participó al inicio y después se retiró. Magnicharters, de Luis Bojórquez, ni siquiera se acercó.

Con esta fotografía la dependencia que lleva Agustín Carstens y el banco de desarrollo a cargo de Héctor Rangel Domene ya tienen una idea más clara de cómo podría quedar reconformada la industria aeronáutica.

En principio se cree que podrían ser tres aerolíneas troncales lo suficientemente fuertes para no canibalizarse entre sí, lo que supondría una supervisión puntual de las condiciones de competencia.

También se cree que habrá una regional y otra internacional que fungirá como la aerolínea bandera. Justo ahí se tendrá que optar entre Aeroméxico y Mexicana, cuyos accionistas ya manifestaron su intención de capitalizar.

Le decíamos el viernes que con base en la respuesta de los formularios, la administración de Felipe Calderón ya tiene un entorno de los requerimientos de liquidez para los siguientes seis meses de estas cinco aerolíneas.

Son unos tres mil 300 millones de pesos, esto es 300 millones más de la bolsa originalmente prevista por la SHCP y el Bancomext. Los recursos serán para cubrir el periodo abril-septiembre, el más impactado por el efecto de la influenza.

Ya le informamos que Interjet, al mando de José Luis Garza, solicitó 300 millones de pesos. Trascendió que Volaris pidió 200 millones, Aeromar cien millones, Mexicana mil 400 millones y Aeroméxico mil 300 millones.

Como la Ley de Crédito prohíbe en su artículo 65 la acreditación de una empresa que registra pérdidas, se tuvo que diseñar un mecanismo que pudiera permitir el financiamiento fuera del balance de las compañías.

Y es que se cree que todas están en números rojos, de ahí que se vayan a crear fideicomisos por cada uno de los solicitantes, en los cuales se tendrán que depositar garantías suficientes, de 1 a 1.5 promedio, para obtener el crédito. Se va pedir a las cinco aerolíneas bursatilización de cuentas por cobrar, ingresos por tarjetas de crédito, garantías reales, flotas de aviones propios, inmuebles, avales y capital de los accionistas, según sea el caso.

Con el tamaño de la garantía se calculará un aforo por aerolínea y se liberará el préstamo, mismo que no podrá fluir en los casos donde la empresa no transparente su situación financiera.

Aquí es donde se cree llegar a puntos de inflexión, como en Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa, y Volaris, que comanda Enrique Beltranena, donde sus accionistas han sido reacios a liberar toda la información financiera.

El expediente más escabroso es el primero porque consolida en Banamex-Citi. Manuel Medina Mora y Fernando Quiroz van a tener que rendir cuentas a los demás accionistas sobre la aplicación de las pérdidas fiscales.

Carstens recorta

Parece que el gobierno de Felipe Calderón va anunciar pronto un ajuste de 30 mil millones de pesos a su gasto corriente, como medida urgente para afrontar la caída de ingresos tributarios, exportaciones petroleras, remesas y divisas turísticas. Sería el primero de varios recortes que anunciará de aquí a finales de año la SHCP de Agustín Carstens, quien definitivamente no se irá al Banco de México, como lo han filtrado los allegados de Guillermo Ortiz. El apretón va significar cancelación de nuevas plazas, viáticos, contratos y demás gastos.

Newlink asesora

Hoy arrancan las campañas para promover a México como destino turístico dentro y fuera del país, para lo cual se dispondrán de los mil 200 millones de pesos del CPTM, que comanda Oscar Ficht. Para el primer caso se echó mano de la agencia Olabuenaga-Chemistri de Ana María Olabuenaga y para el segundo Ypartnership, una influyente consultora de Orlando que representa a más de 50 clientes del rubro turístico. La agencia de relaciones públicas será Machado García-Serra con base en Coral Gables, y en imagen Newlink de Miami.

Comerci cede 1%

Como se preveía, Comercial Mexicana no logró cerrar nada con sus acreedores el viernes, por lo que fue bueno el adelanto que le dimos el jueves pasado, en el sentido de que el humo blanco podría salir el próximo miércoles. Este fin de semana el grupo de Carlos González Zabalegui, asesorado por Rosthchild que comanda Christian Pedemonte, “flexibilizó” su postura y de 15% subió a 16% su oferta del capital dispuesto a ceder a los bancos. Estos piden 23%, lo que habla de la resistencia a diluirse y de la dificultad de cerrar un acuerdo.

Factoring obtiene

Scotiabank, que preside Nicole Reich, acaba de otorgar una línea por mil 100 millones de pesos a Factoring Corporativo, que capitanea Sergio Chedraui Eguia. Los recursos servirán para hacer frente a los vencimientos de corto plazo de papel comercial. Al cierre de marzo, la firma reportaba pasivos por unos mil 300 millones de pesos producto de emisiones garantizadas por Nafinsa y otras deudas. El préstamo fue a un plazo de dos años, con lo cual podrá sortear lo más crítico.

Embargan a Vitro

Hay quienes no descartan empujar a Vitro al concurso mercantil, máxime porque el mismo Scotiabank acaba de embargar al grupo de Adrián y Federico Sada por incumplir el pago de 150 millones de pesos en febrero de un certificado bursátil que se emitió en 2003. Ahí aparecen como tenedores ni más ni menos que fondos de pensiones del Gobierno del DF, que encabeza Marcelo Ebrard, y del IMSS, que dirige Daniel Karam, de ahí que se explore esa posibilidad.

PPS en Edomex

Mañana se adjudica el distribuidor vial James Watts que busca aliviar el flujo vehicular en la zona de Cuautitlán. Es una licitación bajo la modalidad de Proyecto de Prestación de Servicio y sólo compiten dos grupos. Uno conformado por Prodemex, que dirige Antonio Boullosa, y Tradeco, de Federico Martínez, cuya oferta se ubicó en 800 millones de pesos. El otro es GIA, de Hipólito Gerard, el cuñado de Carlos Salinas de Gortari, con una propuesta de mil 200 millones.

Investiga CISEN

En una de esas ni los pupilos de Juan Molinar en la SCT podrán acreditar a ASA los 120 millones de pesos que el mes pasado Aviacsa adelantó al organismo que dirige Gilberto López Meyer para saldar sus deudas por concepto de turbosina. Y es que el CISEN, que lleva Guillermo Valdés, está investigando la procedencia de esos recursos que, como le informamos el 13 de mayo, presuntamente aportó el operador de casinos Juan José Rojas Cardona.


ACTIVO EMPRESARIAL
(JOSÉ YUSTE)
Buscan salvar turismo nacional

- Hoy se anuncia una fuerte campaña: Promoción al Turismo Nacional que tendrá 200 millones de pesos y apoyos para el sector.

- El turismo es clave, pues representa la tercera entrada de divisas al país.

El gobierno federal trata de salvar al turismo por ser una de las actividades más afectadas por la influenza humana. Ante tal situación, el turismo nacional se plantea como una palanca de fortaleza para el sector. Hoy se anuncia una fuerte campaña: Promoción al Turismo Nacional que tendrá 200 millones de pesos, y apoyos para dicha actividad.

El tema es claro: el ramo representa la tercera entrada de divisas al país, después del petróleo y las remesas. Y puede caerse de más de 13 mil millones de dólares a siete mil millones de dólares. Además, es una fuente intensiva de generación de empleos y efectos multiplicadores en distintas regiones del país.

Más adelante vendrá la promoción al turismo internacional.

El secretario de Turismo, Rodolfo Elizondo, vio con beneplácito el cambio de las señales externas al momento que varios países, como es Estados Unidos o naciones europeas, quitaron el tema de alarma para venir a México. La famosa señal warning, de alerta, fue levantada y ahora el turismo internacional sí puede venir al país.

El problema es la semilla sembrada del temor y la ignorancia de visitar destinos mexicanos.

Turismo, más allá de la influenza

Ante tal situación viene un esfuerzo para reforzar el turismo.

El sector turístico no sólo debe salir adelante por el caso de la influenza, sino ser uno de los motores más dinámicos del mercado interno. Tiene gran potencial y genera empleos en el sector servicios: desde hoteles, restaurantes y diversos centros de diversión o culturales.

Incluso Elizondo ha buscado que la Secretaría de Turismo suba de rango institucional. En la iniciativa que discute el Congreso la dependencia migraría de tener sólo voz a contar con voto en la parte interdisciplinaria.

En medio de esta discusión vino el golpe de la influenza humana sobre el turismo, lo cual llevó a derrumbar los niveles de ocupación a niveles de 5% en varios destinos tanto de sol y playa como coloniales. Ahora veremos una campaña que debe tener repercusión para apoyar los destinos y el mercado nacional que, en verdad, necesitan no sólo un apoyo temporal sino una política de Estado para que sea detonador de divisas y empleo. De ello hemos carecido.

Sojo: cambiemos la medición del PIB

Vaya debate que lanza Eduardo Sojo, el presidente del INEGI, quien menciona que México ya podría tomar la decisión de medir el PIB a partir de un mes contra el mes inmediato anterior, y no del mes o trimestre contra el mismo periodo del año pasado. Hoy en día el INEGI ya realiza cifras desestacionalizadas para medir mes contra mes, o trimestre contra trimestre inmediato anterior.

Bajo dicha medición, trimestre contra trimestre inmediato anterior, la economía mexicana sí se encuentra bajo recesión: cumplió dos trimestres seguidos de bajas continuas.

Sin embargo, siguiendo la misma metodología, la economía mexicana podría salir más rápido de dicha recesión.

Para Sojo la nueva metodología no es acomodaticia, sino indispensable.

General Motors retira Pontiac y con paros

En efecto: General Motors sí retira la marca Pontiac de su portafolios. El retiro será paulatino hasta 2010. Y sus piezas se tendrán durante diez años más en México… incluso por ley. GM mantendrá cuatro marcas: Chevrolet, Cadillac, Buick y GMC.

En cuanto a las camionetas Hummer y la línea deportiva Saab, GM está analizando su futuro, pues si entra en el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EU, allí decidirá el futuro de dichas marcas junto con sus acreedores. O probablemente tenga más dinero del gobierno de EU y las saque adelante.

Por lo pronto, en México la automotriz va a quedarse. Pero realizando paros técnicos, en particular serán en la planta de Silao durante mayo, junio y julio.

Insistimos: ello no significa el cierre de General Motors, aunque sí una reestructura financiera y operativa fuerte donde la marca Pontiac va a desaparecer del mercado.

Comerci-acreedores:no hay acuerdo accionario

Controladora Comercial Mexicana tiene un nuevo plazo: el 27 de mayo. Para esa fecha debe tener un acuerdo con sus bancos acreedores, en donde están Barclays, Goldman Sachs, Merrill Lynch y JP Morgan. El punto es de acciones. Los acreedores quieren un intercambio accionario, el cual no es bien aceptado por la familia González, propietaria de la tienda de supermercados.

Y todo por jugar a la ruleta rusa de los derivados, no para protegerse, sino para especular.


CUENTA CORRIENTE
(ALICIA SALGADO)Patentes médicas: ¿se pueden violar?
Regularán prácticas en banca privada

- La intención es reformar la Ley del Mercado de Valores (que hoy sólo tiene dos párrafos en referencia).
- En la CNBV están documentando prácticas que los tienen indignados.

La moratoria en que han caído algunos de los principales corporativos y la posibilidad de que continúe un escenario de presión para la deuda corporativa, ha dejado a varias intermediarias financieras damnificadas, y no por su tenencia, sino por la práctica en que han incurrido los promotores de la banca patrimonial o privada.

La intención es reformar la Ley del Mercado de Valores (que hoy solo tiene dos párrafos en referencia) y la circular respectiva que sobre el tema resulta muy laxa para inhibir las prácticas de los promotores de casas de bolsa y banca patrimonial, que son propiciadas en parte por el sistema de remuneración por comisiones.

La AMIB, que encabeza Marcos Ramírez, y la ABM, que preside Ignacio Deschamps, y la que por cierto, hoy efectúa la reunión “reprogramada” de la Comisión Ejecutiva de la Asociación de Bancos de México, están conscientes de que la mafia de los promotores recibirá su buena dosis de control, pues los obligarán a contar con la confirmación escrita y verbal grabada de cada operación que realicen por cuenta de un cliente para que no ocurra lo que en algunas instituciones pasó con el papel de Comercial Mexicana o de Metrofinanciera y de Crédito y Casa, que el último en saber que se lo habían clavado fue el cliente de las bancas patrimoniales.

Fíjese que en la CNBV, que preside Guillermo Babatz, están documentando prácticas que los tienen indignados, como el que un par de esas instituciones le pagó un porcentaje mayor de comisión a los promotores para que “distribuyeran” papel donde la casa de bolsa del grupo era la colíder, porque se saltaron las trancas para colocarlo entre los clientes. Sólo siga la tenencia de Comercial Mexicana y el GDF y verá por qué tuvieron que asumir la pérdida patrimonial desde esas instituciones.

De hecho, en el caso de las hipotecarias, el default de Crédito y Casa y de Metrofinanciera, mostró el grado de concentración del papel de estas sofomes y sofoles en unos cuatro o cinco intermediarios, hecho coincidente con el que también esos grupos bancarios eran los colocadores del papel y resultaron los principales tomadores del mismo, y dado que por su tamaño no lo pueden retener, se los pasan a sus clientes privados o patrimoniales, recomendando constantemente la renovación del papel, aun cuando el mismo cliente sugería su venta del mismo.

Como se habrán dado cuenta, Javier Gavito, director de la Sociedad Hipotecaria Federal, está bien respaldado por el secretario Agustín Carstens y, también por Alejandro Werner, subsecretario del ramo y el presidente de la CNBV y saben que el cabildeo directo de quien tiene en la panza y en la cartera de sus clientes el papel de las dos hipotecarias señaladas, tendrá que ser resuelto por ellas, no por la SHF.

Lo único posible, se comenta, es agilizar la liquidación de las garantías de pago de la SHF en función de los recursos disponibles en los fideicomisos que respaldan los flujos hipotecarios que fueron colocados en el mercado de deuda corporativa, el que, por cierto, esta semana recibe papel de Pemex (segundo tramo del programa por 70 mil millones de pesos), que dirige Jesús Reyes Heroles.

Nos unimos al sentimiento que embarga a nuestro amigo Marcos Martínez Gavica por el fallecimiento de su mamá, doña Sara Gavica de Martínez. Marcos, las palabras se olvidan, los sentimientos quedan. Sigue siendo como seguramente ella te enseñó: ¡un gran ser humano!

La ABM, que preside Ignacio Deschamps, y la Fundación Televisa, que encabeza Claudio X. González, lanzarán la cuarta edición del programa Bécalos 2009, que en sus tres ediciones precedentes ha apoyado a 57 mil estudiantes y maestros con becas. Esto lo ha convertido en el programa de becas de la iniciativa privada más importante de México, pues por cada peso que donan los tarjetahabientes en las operaciones de cajeros, los bancos participantes donan otro tanto. Asistirán a la presentación el rector de la UNAM, José Narro Robles, y el director general del Politécnico, Enrique Villa Rivero.

Les comenté el interés de la Comisión Federal de Competencia, que preside Eduardo Pérez Motta, le puso un ojo a YOO, el producto de triple play que lanzaron Megacable, de Enrique Yamuni, Cablevisión, que encabeza Jean Paul Broc y, Cablevisión Monterrey o TVI, que dirige Jorge Azzario, y Cablemás, de Alejandro Álvarez.

Pues ellos dicen que están abiertos a responder cualquier solicitud de información de la Cofeco porque en Yoo, las compañías trabajan en forma independiente y cada una, dado que sirve a mercados regionales distintos, define qué contenidos y precios entrega en función del perfil que tengan los usuarios en cada plaza. Lo que logran con la alianza es ser eficientes en algunos costos. Como dicen: el que nada debe nada teme.

El que está de plácemes esta semana es Jaime Álvarez Meyer, pues la banca privada y patrimonial de Bancomer está festejando aniversario con La Noche de la Armonía en 5, evento que se efectuará en Monterrey, Ciudad de México y Guadalajara esta semana. Con 42 banqueros y 17 oficinas en la República, ha doblado su tamaño, incrementando su plantilla en 40%, sus activos en custodia aumentan a 15% anual y actualmente administra más de 22 billones de dólares en activos totales, se ha convertido en el broker reconocido por “Euromoney” como “La mejor Banca Privada local de México”.